拟监管加密货币 美国SEC被批「规则不透明」

美国时间9月14日，Gary Gensler首次以美国证券交易监督委员会(SEC )主席的身份，接受了国会参议院银行、住房和城市事务委员会)的监督听证。

由于银行委员会事先发表了Gensler的证词，人们也知道这位SEC新任领导人将受到国会关于监管加密资产市场的酷刑。 会前，他在证言中明确的监管对象是提供加密货币的提供和销售行为、加密交易和贷款平台、稳定货币、加密资产或加密衍生品的开放的投资工具、加密资产的托管人等，特别提到了加密货币交易所是需要严格监管审查的载体。

Gensler已经多次公开表示，SEC监管加密货币市场的目的是加强对投资者的保护，希望得到国会的立法支持。 但是在听证会现场，立法者的压力首先向Gensler袭来。

首先，密码货币一贯的反对派、参议员Elizabeth Warren敦促SEC加强对投资者的保护。 随后，银行委员会高级成员Patrick Toomey批评了SEC关于加密货币是否为证券的“不透明定义”。 可以说，Gary Gensler在这次近两个小时的听证会上遭遇了“灵魂拷问”。

在列出SEC监管这个波动剧烈市场的明确规则和时间表之前，密码货币行业仍然必须在规则真空期内谨慎行事。 由于“真空”并不意味着SEC不插手，听证会前，三家媒体公司已涉嫌以股票和数字令牌的形式发行非法证券，向SEC支付了5.39亿美元的和解金。 9月初，Coinbase因试图提供加密货币贷款产品而受到SEC的诉讼警告。

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规管加密货币 美国SEC求援兄弟机构

GaryGensler站举行听证会的发言台上的前一天，一则“监管信息”引爆了密码货币行业。 许多媒体将这一信息表述为“许多主要加密货币交易所需要注册为证券交易所”。 这样的表现在业界经常被认为是新的规则，但实际上，2018年密码货币交易所的注册制在美国SEC的管制下已经存在了。

这是Gensler就任SEC后首次参加银行委员会的听证会

消息来源是在美国议会参议院官网上公开的这次听证会之前，Gensler提出的证言。 根据证言原文，Gensler在许多平台上有几十个或几百个令牌，但每个令牌的法律地位取决于自身情况，如果有50个、100个或1000个令牌陈列，平台上就有可能没有证券“有证券就行了，这是毫无疑问的。 根据我们的法律，它们必须在SEC登记。 除非被免除。 “”

这是参议院银行、住房和城市事务委员会主办的监督听证会，是政府机构及其负责人经常面对的常规会议。 特别是这是美国SEC今年新任主席上任以来首次接受参议院的监督听证。

在Gensler的证言中，我们提到了听证会上所述的内容，即基于资本市场的5个市场结构的项目管理，加密资产市场只是其中之一。 但是从听证会近两个小时的记录录像来看，加密货币成为了重要的主题，参议员与Gensler讨论的时间几乎占了1/3。

根据证言，Gensler强调了密码货币市场在他眼中的状态。 “目前，我们在加密金融、发行、交易或贷款方面没有足够的投资者保护……这种资产类别在一些APP上充斥着欺诈、欺诈和滥用，加密领域的正视没有得到投资者保护……坦率地说，这里

他明确表示，监管机构正在制定规则，以监管加班不稳定的加密货币市场，同时平衡美国创始者的利益。 关于投资者保护，SEC正在与“兄弟机构”的商品期货交易委员会进行合作。 在某些情况下，由于两个机构在加密领域有重叠的管辖市场，“在更广泛的政策框架中，不仅与商品期货交易会合作，还有FRB、财政部、审计官办公室、总统金融市场工作组的其他成员。 “”

参议院议员打脸SEC「规则不透明」

SEC监管密码货币，参议员Elizabeth Warren无疑赞同。 她在听证会上批评了加密货币价格波动期间交易所系统的中断现象、DeFi不受监管、交易费用高等问题。

Warren表示，上周包括比特币(BTC )和以太坊)在内的加密货币价格大跌，“4000亿美元的市值消失了”，收到了很多用户的反馈，在暴跌中访问了Coinbase等主要交易所。

她以以太坊为例，批判了加密货币交易费用高的问题，说：“在以太坊的网络上更换两个100美元的加密令牌，需要花费超过500美元。 “她说，面对这些高昂而不可预测的费用，小投资者容易陷入困境，容易被彻底消灭。

沃伦总是坚定的密码货币反对派和怀疑论者，这与她的职务无关。 她自己是银行委员会经济政策组的主席，银行是密码货币和DeFi渴望的金融系统。 但是在她看来，加密货币补充美国的金融包容性并不比银行好。 在听证会上，她再次敦促SEC和Gensler尽快制定监管计划。

比起参议员Warren的催促，银行委员会高级成员Patrick Toomey的批评对SEC更直接。 Toomey认为，Gensler没有向SEC公布什么特征是加密货币作为证券或不是证券。 “为什么在SEC采取执法措施之前不公布其见解？ 另外，产品上市也有好几年了？ 这种执法监管非常令人反感，阻止了国内的创新。 “”

银行委员会对Gensler的批评

这让人想到9月初Coinbase收到了来自SEC的诉讼警告。 这个加密货币交易平台在博客上表示，根据他们收到的SEC通知，如果他们计划推出加密货币存款信用产品Coinbase Lend，有可能会受到SEC的诉讼。 但是，该公司难以接受的是，SEC没有明确为什么起诉。

据Coinbase相关人士介绍，他们已经将产品计划的详细情况告知了SEC，在最初的双方会晤中回答了所有SEC的书面问题，并在个人会谈中再次回答了这些问题，但没有从SEC得到多少回答。 SEC只是认为该产品可以成为证券，没有明确说明该导出的根据。

到目前为止，SEC没有公开回应此事。 Coinbase的遭遇反而印证了参议员Toomey的批评之声，规则不明确，定义不明，给密码货币行业内的公司带来了运营困境。

“Coinbase不是SEC通过《执法法规》的方法在加密领域选择赢家和输家的第一个例子。 “在这次听证会举行之前，Strand Consult执行副总裁Roslyn Layton在福布斯网站上写道，SEC向瑞波实验室曝光了“清晰度”不一致的问题。

她指出，SEC认为瑞波货币是2013年上市以来未注册的证券。 随后，SEC不得不在法庭上承认，在提起诉讼之前应该公平地通知市场参与者XRP是否为证券。

值得一提的是，以太坊成了“监管宠儿”。 即使在2014年上市的时候进行了ICO，创始人Vitalik Buterin也在2015年为了保证以太坊的生存，向对冲基金投资者Mike Novogratz出售了50万ETH。 “这意味着，对大量ETH的集中销售和购买它的投机投资者有望获利。 ”最终，2018年的“ETH是证券吗”的讨论通过SEC的否决得到了解决。

来自舆论的批评可能不会对SEC产生太大的负面影响，但是国会议员，特别是共和党人很可能会抑制民主党派的SEC议长。 比起督促监督管理，对规则透明性的批判更能打出“七寸”。 但是，密码货币行业的从业者可能仍然不能放松对监管的警惕。 听证会举行前不久，3家媒体公司向SEC支付了5亿3900万美元的和解金。 理由依然是“涉嫌以股票和数字令牌的形式发行非法证券”。

Tags： 美国SEC加密货币监管

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