去中心化衍生品交易所 dTrade融资2280万美元提供做

中心化衍生品交易所dTrade宣布在几个做市商的支持下，融资2280万美元将向交易所注入大量流动性。 融资主要来自Hypersphere、Polychain、DeFiance、Alameda、CMS、Divergence、MGNR、Altonomy等机构。 dTrade正式启动后，社区成员和各方也可以参加链上的活动计划，预计今年年底将举行波尔卡平行链拍卖。

Polychai的负责人Ben Perszyk说： “先进的Rollup扩展技术集成到高性能的DEX中，从第一天开始就确保了深度流动性。 dTrade已成为新生波尔卡生态系统中DeFi基础设施的重要组成部分。 我们在启动时支持了这项协议，并对dTrade和波卡DeFi未来的发展感到兴奋。 ”

dTrade得到了强大的营销团队的支持，一位营销人员最近签约成为dTrade的营销人员，将引入Binance的定价模式的3~5个基点的价格差作为选定市场的估算，大大低于行业标准例如，如果Binance的DOT/USDT持续合约价格为18.122美元，则dTrade的价格为18.119美元、18.125美元，以0.5%的价格差拥有超过40万美元的流动资金。 为了实现这个目标，做市商每一组订单需要40万美元的流动性。

做市商如何发挥作用的概要

做市商是指购买和出售部分可交易资产的市场参与者。 做市商提供有效市场的基本服务，使交易者能够以接近公平的价格顺利开仓或出仓。 作为回报，做市商从交易活动中获得做市商价差和买卖价差。 为了说明这一点，让我们想象一下XYZ/USD市场。 XYZ资产的公平价格为100美元。 为了简单起见，假设MM最近的报价(收购)为每XYZ 99美元，最近的报价)为每XYZ 101美元。 如果这两个订单由其他市场参与者进行，无视费用，做市商将对各单位的XYZ获利2美元。

但是，必须注意的是，这些只是概括性的，不是相互排斥的。 现实中，所有市场经营者都有不同的市场报价方式，从买卖价差中获利。

第一种方法是利用统计学假设卖方和买方的需求长期处于平衡状态，在单一交易所以公平价格为中心进行报价和报价。 因此，将其称为统计方法。 该方法需要对市场建模，不断确定公平价格，并围绕XYZ等资产的公平价格更新报价。

市场的第二种方法是复制另一家交易所的价格，加上额外的点差。 例如，如果XYZ在Binance上的报价为99美元，报价为101美元，则营销人员在dTrade上按98.5美元报价，然后按101.5美元报价XYZ。 如果有人在dTrade出价98.5美元，该市商人很快就会在Binance上以99美元出售。 反之亦然； 每当有人在dTrade上报价101.5美元，做市商就会用101美元在Binance上购买XYZ。 假设0.5美元的差价涵盖了两个交易所的交易费用，由于多头和空头的平衡风险，市场经营者将无风险利润收入囊中，对市场波动保持中立。 因此，这种方法称为套期保值或三角中性方法。 上面的例子针对的是两个交易所，但是市里的对冲方法可以同时扩展到很多交易所。

用统计方法做市以降低价差

根据过去的数据，一个定价模型不断计算资产的公平价格，并以此为中心进行分层报价，从价差中获利。 如果价格发生变化，报价也会相应地上下浮动。 这种市场的制作方式有利于小买卖差价的市场，但订单簿没有太深。

用Delta-Neutral法提高市深

套期保值或Delta-Neutral的入市是指同时在不同交易所进行报价，平衡整体风险暴露，对市场波动保持中立。 每当他们的卖出订单充满交易所，做市商就会在其他地方以更低的价格购买同样的资产，从而获得买卖价差。 这样的市场创造以最小化对市场变动的暴露，经常维持对变动的保护为目的，具有套利的市场创造商面临的风险小，可以更深入地估计的优点。 但是，交易价差通常很高。 因为做市商需要在套利的两个交易所支付两个做市商或做市商的费用。

好处

与套期保值经营市场相比，优点是交易费用少，没有现货带动的管理费用，买卖价差低，正常运行时间长，对波动的适应性强，资本要求低。 相反，与统计型市场相比，对冲型市场的优势是市场风险小、市场深度高、容易使用杠杆来创造市场。 对冲城市风格在概念上也被证明是通俗易懂和有效的。

劣势

套期保值入市的缺点之一是实践中不容易。 例如，如果市场方面发生大量抛售和购买，建立市场可能会导致资金枯竭，从而迫使交易所之间重新平衡资金和增加资金。 这个过程需要时间，正常运行时间受到限制。 此外，如果价格快速波动，对冲将变得困难。 市场波动期间，套利市变得更具挑战性。 因为在急速下跌和上涨的市场上，很难平衡风险。 这个时候，做对冲的市政府会完全撤掉他们的报价，清空订单簿。 所以，套期保值对本市风格有负偏向性，往往可以获得小额收益，但在市场波动期间不会频繁发生重大损失。

另一方面，统计型市场模型通常不会停止对市场的报价。 相反，在势头回升时，统计方法给市里留下单方面的价格风险是明显的缺点。 另一个缺点是市场难以建模，盈利模式无法长期维持盈利。

结论

统计型市场提供较低的买卖价差，对冲型市场提供较高的市场深度。 考虑到这些互补性，这两种城市风格的结合可以创造出最有效的市场。 我们相信这两种方法都有价值，所以我们签署了这两种市场，为dTrade上的交易者提供了世界上流动性最高的市场。

Binance PnL主要是营销公司之一，Bitlink的联合创始人Yang Li表示：“DeFi行业虽然还处于初期阶段，但已经赶上了中心化服务提供商。 现在是衍生品DEX令人兴奋的时刻。 虽然去中心化市场的利差和流动性有所改善，但延迟和成本方面的用户体验与中心化交易所相当。 但是，随着成长，会产生很多混乱，很难知道哪个项目比较好。 我很高兴与dTrade团队合作，帮助我们制作优秀的衍生品DEX。 ”

Tags： 去中心化衍生品

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