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什么是合成资产?

合成资产区块链行业 184人已围观

简介区块链上的去中心化金融越来越流行。 随着这种流行,为了满足更广泛的用户群体的需要,出现了新形式的资产。 这些新资产中最重要的类别之一是合成资产(Synthetic Assets )。 合成资产...

区块链上的去中心化金融越来越流行。 随着这种流行,为了满足更广泛的用户群体的需要,出现了新形式的资产。 这些新资产中最重要的类别之一是合成资产(Synthetic Assets )。

合成资产不是区块链领域的全新发明,在传统金融中也有很多应用实例。 其次,首先从传统金融探讨合成资产的定义,其次探讨合成资产在区块链行业将如何繁荣发展。

根据Investopedia的定义,合成是金融机构的术语,其目的是模拟其他金融机构,同时改变周期、现金流等重要特征,各种金融机构获得的资产是各种金融衍生品。 因此,合成资产由一个或多个金融衍生品组成,可以用于模拟其他金融衍生品的资产类别。 也就是说,任何金融机构的风险和收益都可以用其他金融机构的组合(合成资产)来模拟。

什么是合成资产

通常,合成资产为投资者提供定制的模型、期限、风险状况等,其高度的结构化可以满足投资者的各种需求。 合成头寸的制作有很多不同的理由。

例如,可以合成职位,以产生与使用其他金融机构的金融机构相同的收入。

交易者可能会选择使用期权制造合成头寸。 因为这比借入股票卖空容易。 或者,交易者无需实际投入资金购买股票,就可以使用期权模拟股票的多头头寸。

例如,可以通过购买呼叫选项并同时销售同一股票的呼叫选项来创建合成选项头寸。 假设两个期权的权价相同,为45美元,则该战略与期权到期时以45美元买入目标证券的结果相同。 看涨期权赋予买方行动权时有权购买标的资产,而看看看跌期权时卖方有义务向看跌买方购买标的资产。

当目标资产的市值高于交易权价格时,看涨期权买方行使期权,以45美元买入目标资产,实现利润。 另一方面,当价格低于通行权价格时,期权买方可以以45美元的价格购买目标资产。 因此,合成期权的命运与真正的股票投资相同,但没有资本支出。 当然,这是要涨的交易。 下跌交易是通过逆转抛售看涨期权和买入看跌期权两种选择达成的。

合成资产在区块链行业中的应用

现在的大多数defi APP应用看起来和传统的金融产品没有什么不同。 用户可以将一个令牌更换为另一个令牌。 但DeFi的可能性不仅如此。 区块链是一个开放的全球平台,其核心价值是可编程性。 合成资产特别适合用通证化进行改造。 如果说衍生品是一种风险敞口的金融合约,符合标的资产或金融持仓情况,那么区块链合成资产就是类似持仓的代币化表示。

因此,区块链合成资产有其独特的优点:

扩充资产

现在DeFi面临的最大挑战之一是如何信任现实世界的资产。 法定货币就是一个很好的例子。 虽然可以像Tether那样在链条上制作法币背书的稳定货币,但另一个方法是直接取得对美元的合成资产价格,从而使实际资产不需要由中心化的交易对方持有,取得相同的效果。 对大多数用户来说,有价格就足够了。 合成资产为在链条上交易真实世界的资产提供了可行的机制。

提高流动性

DFI领域目前最大的问题是缺乏流动性。 营销人员会严重影响长尾和公开的区块链资产的流动性,但用于风险管理的金融工具有限。 更一般地说,合成资产及其衍生品可以通过套期保值的组合和利润的保护来扩大业务规模。

技术扩展

DFI面临的另一个问题是目前智能合约平台的技术限制。 目前,链间通信问题尚未解决,许多资产无法进入去中心化交易所。 但是,如果有合成资产,交易参与者就不需要直接拥有资产。

扩大用户

虽然传统的合成资产只向大型、经验丰富的投资者开放,但在以太坊这样没有准入门槛的智能合约平台上,小投资者也可以通过合成资产获利。 合成资产通过增加风险管理工具集,使更传统的投资管理者进入DeFi领域。

区块链合成资产的类型

UMA合同的创始人Hart Lambur将区块链合成资产分为4种类型。 首先,合成资产可以归结为担保和支出函数(payout function )相结合,形成合成资产。

什么是合成资产?

第一种是与稳定货币或稳定货币相关的合成资产。 Maker的DAI是以固定1美元为目的的合成资产,支撑所有非法货币的稳定货币就是这种类型,包括最近的算法稳定货币(ESD、FEI、RAI等)。 这些类型的合成稳定货币有明显的效用,市场也对它们有需求。

二是与密码货币相关的合成资产。 “与加密货币相关的合成资产”被定义为帮助用户进行交易、套利和杠杆化的产品。 例如,竞争性货币的调用选项。

三是现实世界的合成资产。 合成资产通常与现实世界的资产联系在一起,如黄金合成、原油合成、标准普尔500指数合成等。

类别4 :未知的合成资产。 通过合成资产,构筑者可以发明传统金融中不存在的新资产。

虽然合成资产在加密领域很普遍,但是考虑到合成资产的复杂性和高昂的费用,采用率并不高。 因此,Injective为了避免许多现有的问题,确立了真正新的中心化衍生品交易合同。 除了提供直观的用户界面外,还可以提供0 gas费用的交易合同。 Injective与UMA和Mirror等许多优秀的合成资产合同建立了合作关系,协助将uGas和ETH/BTC等新合成资产传递给大众。

小结

合成工具是复杂的金融工具,曾多次使世界经济陷入困境。 同样,DeFi协议的安全性也可能会以未知的方式带来风险,如智能合约风险、预言机风险和治理风险。 这个行业还处于初期阶段,如果要将新的金融产品真正推向市场,开发者需要进行更多的实验。 总之,只有找到风险和潜力的平衡,才能最终促使行业成熟。

Tags: 合成资产区块链行业

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